L’activiste Nelson Peltz rejoint le conseil d’administration d’Unilever

L'activiste Nelson Peltz rejoint le conseil d'administration d'Unilever

Brief de plongée :

  • Unilever a révélé que l’investisseur activiste Trian Fund Management LP détient une participation de 1,5% dans la société et qu’il ajoute le partenaire fondateur de Trian Nelson Peltz à son conseil d’administration, a indiqué la société dans un dossier de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.
  • Peltz rejoindra le conseil d’administration en juillet. Dans le dossier de la SEC, il a déclaré que Trian pensait qu’Unilever avait un “potentiel important” et se réjouissait de travailler avec la direction “pour aider à piloter la stratégie, les opérations, la durabilité et la valeur actionnariale d’Unilever au profit de toutes les parties prenantes”.
  • Trian a d’abord acheté sa participation dans Unilever en janvier, selon des informations du Wall Street Journal. Cela s’est produit après quelques semaines tumultueuses lorsque la société a fait une offre finalement infructueuse pour acheter l’unité de consommation de GlaxoSmithKline et a déclaré qu’elle pourrait envisager de céder tout ou partie de ses marques alimentaires. L’entreprise a depuis annoncé une restructuration et des licenciements éventuels d’environ 1 500 cadres.

Aperçu de la plongée :

En 2022, Unilever est à la croisée des chemins. Il y a quelques directions dans lesquelles l’entreprise tentaculaire pourrait déplacer ses activités, et il est logique qu’un investisseur activiste comme Peltz veuille adopter une approche pratique pour aider Unilever à tirer parti de la situation.

Les marchés conviennent certainement que Peltz pourrait profiter à Unilever. Le cours de l’action de la société a augmenté de près de 8,6 % après la nouvelle de mardi matin.

Mais ce que cela signifie pour l’activité alimentaire d’Unilever reste à déterminer. Après tout, Unilever est un leader mondial des soins personnels et de la beauté, ainsi que des soins et du nettoyage à domicile – et il possède de grandes marques dans le domaine de la crème glacée et de l’alimentation. Lorsque la société jouait pour la division GSK, la direction d’Unilever a déclaré que l’alimentation et les rafraîchissements avaient connu une croissance à long terme inférieure à celle d’autres domaines de son portefeuille, et ont indiqué qu’ils envisageaient peut-être de céder certaines de ces marques.

L’ajout de Peltz au conseil d’administration d’Unilever pourrait accélérer ces changements. Dans un rapport cité par Seeking Alpha, les analystes de Bank of America pensent que Peltz se concentrerait sur la baisse des ventes et ont suggéré à la société de réduire ses dépenses pour ses marques de produits alimentaires et de rafraîchissements.

De nombreux analystes disent que Peltz est susceptible d’apporter à Unilever le plan de match et les leçons tirées de quatre années au conseil d’administration du titan CPG non alimentaire Procter & Gamble. Une partie des problèmes rencontrés par l’entreprise lorsque Peltz est arrivé à bord sont similaires à ceux d’Unilever – des marques vieillissantes et une énorme bureaucratie.

Peltz a l’habitude de pousser de grandes entreprises alimentaires vers des désinvestissements ou des spin-offs. En 2008, avec une participation de 4,5% dans la société, Trian a été l’impulsion pour scinder l’ancien Cadbury Schweppes. Cadbury fait désormais partie de Mondelēz International et la branche boissons est devenue Dr Pepper Snapple, qui fait désormais partie de Keurig Dr Pepper. En 2013, Trian – qui a pris une participation dans PepsiCo en 2012 – a entamé une campagne de deux ans pour diviser les activités de collations et de boissons de l’entreprise. Trian n’a pas réussi et a vendu sa participation en 2016.

Les investisseurs activistes ont pu utiliser leurs messages pour provoquer d’énormes changements dans les entreprises alimentaires. L’année dernière, la pression d’investisseurs activistes, dont Artisan Partners Asset Management, Causeway Capital Management et Bluebell Capital Partners, a conduit à la démission de l’ancien PDG de Danone, Emmanuel Faber, ainsi qu’à une refonte complète du conseil d’administration de la société laitière.

Et l’année dernière, l’investisseur activiste Jana Partners a pris une participation de 7,5 % dans le fabricant de produits alimentaires de marque maison TreeHouse Foods et a amené certains membres du conseil d’administration affiliés à l’entreprise ; sa participation est depuis passée à 9,2 %. Jana s’est impliquée dans de nombreuses entreprises peu de temps avant de se vendre, et c’était une option que TreeHouse avait envisagée. TreeHouse a décidé de ne pas vendre l’entreprise, mais envisage des cessions potentielles.

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