Ces 4 mesures indiquent que Green Cross Health (NZSE:GXH) utilise raisonnablement bien la dette

Ces 4 mesures indiquent que Green Cross Health (NZSE:GXH) utilise raisonnablement bien la dette

Le gestionnaire de fonds externe soutenu par Charlie Munger de Berkshire Hathaway, Li Lu, n’hésite pas à dire : “Le plus grand risque d’investissement n’est pas la volatilité des prix, mais si vous allez subir une perte permanente de capital”. Il est naturel de tenir compte du bilan d’une entreprise lorsque vous examinez son degré de risque, car la dette est souvent impliquée lorsqu’une entreprise s’effondre. Surtout, Green Cross Santé Limitée (NZSE:GXH) est endetté. Mais cette dette préoccupe-t-elle les actionnaires ?

Quel risque la dette comporte-t-elle ?

La dette et les autres passifs deviennent risqués pour une entreprise lorsqu’elle ne peut pas facilement remplir ces obligations, soit avec des flux de trésorerie disponibles, soit en levant des capitaux à un prix attractif. En fin de compte, si l’entreprise ne peut pas remplir ses obligations légales de remboursement de la dette, les actionnaires pourraient repartir sans rien. Cependant, une situation plus habituelle (mais toujours coûteuse) est celle où une entreprise doit diluer les actionnaires à un prix de l’action bon marché simplement pour maîtriser la dette. En remplaçant la dilution, cependant, la dette peut être un très bon outil pour les entreprises qui ont besoin de capitaux pour investir dans la croissance à des taux de rendement élevés. Lorsque nous examinons les niveaux d’endettement, nous considérons d’abord les niveaux de trésorerie et d’endettement, ensemble.

Découvrez notre dernière analyse pour Green Cross Health

Quelle est la dette de Green Cross Health ?

Le graphique ci-dessous, sur lequel vous pouvez cliquer pour plus de détails, montre que Green Cross Health avait une dette de 24,0 millions de dollars néo-zélandais en mars 2022 ; à peu près le même que l’année précédente. Cependant, il dispose de 45,2 millions de dollars néo-zélandais en espèces pour compenser cela, ce qui se traduit par une trésorerie nette de 21,1 millions de dollars néo-zélandais.

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Quelle est la solidité du bilan de Green Cross Health?

Nous pouvons voir dans le bilan le plus récent que Green Cross Health avait des passifs de 133,6 millions de dollars néo-zélandais arrivant à échéance dans un an, et des passifs de 101,2 millions de dollars néo-zélandais dus au-delà. En compensation de ces obligations, elle disposait de liquidités de 45,2 millions de dollars néo-zélandais ainsi que de créances évaluées à 47,3 millions de dollars néo-zélandais échéant dans les 12 mois. Il a donc des passifs totalisant 142,4 millions de dollars néo-zélandais de plus que sa trésorerie et ses créances à court terme, combinés.

Ce déficit est considérable par rapport à sa capitalisation boursière de 190,4 millions de dollars néo-zélandais, il suggère donc aux actionnaires de surveiller l’utilisation de la dette par Green Cross Health. Si ses prêteurs lui demandaient de consolider son bilan, les actionnaires seraient probablement confrontés à une forte dilution. Bien qu’il ait des passifs à noter, Green Cross Health a également plus de liquidités que de dettes, nous sommes donc assez confiants qu’il peut gérer sa dette en toute sécurité.

En plus de cela, Green Cross Health a augmenté son EBIT de 56% au cours des douze derniers mois, et cette croissance facilitera la gestion de sa dette. Le bilan est clairement le domaine sur lequel se concentrer lorsque vous analysez la dette. Mais vous ne pouvez pas considérer la dette de manière totalement isolée ; puisque Green Cross Health aura besoin de revenus pour rembourser cette dette. Donc, si vous souhaitez en savoir plus sur ses revenus, il peut être intéressant de consulter ce graphique de sa tendance à long terme.

Enfin, une entreprise a besoin de flux de trésorerie disponibles pour rembourser ses dettes ; les bénéfices comptables ne suffisent pas. Green Cross Health peut avoir des liquidités nettes au bilan, mais il est toujours intéressant de voir dans quelle mesure l’entreprise convertit son bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) en flux de trésorerie disponibles, car cela influencera à la fois ses besoins et ses capacité à gérer la dette. Au cours des trois dernières années, Green Cross Health a en fait produit plus de flux de trésorerie disponibles que l’EBIT. Ce genre de forte conversion en espèces nous rend aussi excités que la foule lorsque le rythme chute lors d’un concert de Daft Punk.

Résumé

Bien que Green Cross Health ait plus de passifs que d’actifs liquides, il dispose également d’une trésorerie nette de 21,1 millions de dollars néo-zélandais. Et il nous a impressionnés avec un flux de trésorerie disponible de 62 millions de dollars néo-zélandais, soit 144 % de son EBIT. Nous ne pensons donc pas que l’utilisation de la dette par Green Cross Health soit risquée. Le bilan est clairement le domaine sur lequel se concentrer lorsque vous analysez la dette. Mais en fin de compte, chaque entreprise peut contenir des risques qui existent en dehors du bilan. Par exemple – Green Cross Health a 1 panneau d’avertissement nous pensons que vous devriez être au courant.

Si vous êtes intéressé à investir dans des entreprises qui peuvent générer des bénéfices sans le fardeau de la dette, alors consultez ceci libre liste des entreprises en croissance qui ont des liquidités nettes au bilan.

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